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去中心化的金融之道丨扩展ETH的多形态办法:解析风头正盛的扩容互联网Polygon

资料出处:Nansen Pro

MATIC验证者现在的回报率为15%,在牛市中创造了一个良性循环。然而,明年的奖励将降低至不到一半,并在短短4年内降至零。假如没足够的成本,Polygon会失去安全性吗?

对资金投入者来讲更要紧的是,伴随成本减少,可用于支付验证者和委托者的代币逐年降低,MATIC将会增值吗?Polygon的代币持有者面临着一个典的Catch-22:在买卖本钱约为0.00004USD的互联网中,无论TVL和买卖量有多高,都非常难获利。(注:Catch-22在英语中为“难以逾越的障碍”或“没办法摆脱的困境”的、自相矛盾的、带有欺骗忽悠性质的暗黑规则的代名词。)

科技成长公司一般依靠像杰文斯悖论的理论:在本钱和速度方面的高效买卖会刺激足够的需要,足以弥补较低的初始收入。然而,假如Gas价格上涨,Dapp的买卖量会迁移到其他Layer2或是第一层互联网吗?10-20%的抵押奖励不可能永远持续下去,除非改变提供量和显著膨胀的MATIC代币。

因为成本微不足道,Polygon将面临挑战以证明其150亿USD的流通市值(截至5月18日,FDV为240亿USD)。相比之下,MakerDAO有望获得10万倍Polygon的成本,但它的市值仅有Polygon的三分之一。

成本

因为买卖成本仍然非常低,预挖矿的MATIC作为押注奖励是现在验证者收入的主要出处。近期,天天的成本达到了创纪录的3000USD,天天的买卖量达到了400万笔。

MATIC代币

MATIC代币于2021年通过Binance初次交易平台发行(IEO)推出。直到一年后,它的第一个用例才出现,即在2021年5月推出了Matic的PoS侧链。

Polygon的MATIC代币被用于在其PoS侧链上抵押。这种模式使其有别于大部分其他解决方法。Layer2的角逐对手,如Matter Labs(zkSync)、Offchain Labs(Arbitrum)、Starkware和Optimism都从传统的风投市场获得了资金。虽然某些特定应用程序的Layer2互联网拥有代币,如Loopring和ZKSwap,但这部分代币并不需要于补偿节点验证者,Loopring的代币还将为持有者提供相应比率的治理权利。

MATIC代币的一个优势是市场上极少有资深的Layer2代币可用。由于其他的解决方法都走了风险资金投入(VC)的路线,所以它非常可能成为零售用户接触Layer2选项预期上升的风险敞口的实质渠道。因此,它近期的表现是惊人的,自年初以来增长了95倍。

除此之外,MATIC不是一个真的的治理代币。投票仅限于调整验证器的参数。它也是通货膨胀的,协议持有些权利是在现在流通的代币上增加强约50%。Polygon买卖在链内用很少量的MATIC,而在链内和链外用以太币。

去年ETH上不断上涨的Gas成本引发了一场军备竞赛,以寻求可扩展的、去中心化的、安全的解决方法来减少用户本钱。用户仍然渴望去中心化的金融收益率和流动性奖励;很多新来者只不过不想支付昂贵的入门费来玩ETH上的赌场。Binance智能链(BSC)这种更新的、更高效的Layer 1已经抢占了ETH的先机,但这个旗舰智能合约平台仍然拥有一批真诚的去中心化的金融用户和开发者,他们期望帮它提升本钱效率。

对于那些想要借助ETH独一无二的开发者社区的协议来讲,解决高额Gas成本的唯一方法是将底价值的买卖从底层推到所谓的扩展解决方法上,至少暂时这样。

Polygon就是这部分解决方法之一,它正引领着ETH垂直扩展策略的进步。现在,Polygon看到了作为唯一与ETH对齐和EVM兼容侧链的显著好处,就是它提供更低的成本和更快的买卖时间。当其他Layer2(Layer 2)解决方法继续被推迟时,Polygon可以借助其先发优势来构建一个稳定和持久的生态系统。

很多只能在低本钱环境中存活的时尚游戏和其他底价值应用都飞速转向了Polygon。伴随Polygon上资深去中心化的金融巨头Aave、Sushiswap和Curve的推出,推进Polygon的总价值锁定(TVL)超越40亿USD,在一个月内增长了450%。

但,Polygon并不满足于其不断增长的侧链业务,它对自己进行了重塑并推出了新计划,为用户提供软件开发工具包(SDK)来打造任何Layer2解决方法。假如成功了,它将在蓬勃进步的Layer2世界中饰演核心角色。

Polygon的支点

Polygon的核心团队已经转向创建所有与EVM兼容的Layer2解决方法所需的所有工具和基础设施。他们的第一个商品将是一个SDK,用于创建新的完全可互操作的去中心化应用,可以选择Layer2:ZK Rollups、Optimistic Rollups、Polygon PoS、状况通道(State Channels)或是Valipum。运营商将可以选择是不是完全集成到ETH的安全层,或运行他们我们的侧链解决方法。Polygon还将从其现有些互联网中提供PoS验证器与在各种Layer2互联网间的桥梁,用他们的话说,将成为一个 “可扩展解决方法的聚合器”。

毫无疑问,大家正处于并且可能从来不会离开多链世界。这意味着需要高效的桥接和各种可互操作的Layer2解决方法,并且新的用例可能需要不同程度的去中心化、安全性和本钱。现在,关于Polygon SDK的详细情况还非常匮乏,但Polygon期望成为ETH的Layer2解决方法,像DOT波卡的Substrate和cosplaymos SDK的新第一层解决方法。

最后的想法

凭着其近期强劲的代币表现,Polygon有资本资金投入新项目。4月28日,他们宣布将投入等于1亿USD的MATIC来改变去中心化的金融的可访问性,可能是在其侧链和任何他们创建的新的Layer2和SDK上。

假如这个支点是成功的,Polygon将坐落于EVM兼容的Layer2网络中心,将每一个层连接到自己和ETH。尽管ETH的扩展市场在将来几个月会变得拥挤,但Polygon的社区驱动的支持、先发优势和准时的支点可能足以让它在新进入者面前占据优势。

Polygon最近的成功

Polygon刚开始吸引的是优先考虑低买卖本钱的协议。大部分转向Matic PoS的应用程序都具备底价值和高容量的用例。这部分协议包括游戏化的金融珍藏品(如Aavegotchi),游戏(如Neon District),虚拟世界(如Decentraland),与预测/赌博市场(如Polymarket和SportX)。其他基于Polygon的应用包括Somnium Space、Artvatars、Cryptovoxels和F1 Delta Time。

而Polygon也作为一种具备本钱效益的去中心化的金融协议选择忽然出目前了这个舞台上。它最大的两个金融应用是Uniswap-fork的Quickswap和去中心化的金融宠儿Aave。Polygon上的Aave自4月初推出以来,截至5月11日,已经吸引了超越33亿USD的锁定价值(TVL),约为Aave v2(在ETH上运行)锁定价值的四分之一。Quickswap在4月份促成了7600万USD的日均买卖量,约为Uniswap和SushiSwap同期平均买卖量的6%和21%。

在Layer 2、侧链和非ETHLayer 1上,较低的成本和更快的买卖时间使得去中心化交易平台(DEXs)和借贷协议可以吸引更广泛的受众,这可能致使买卖量和用户活动的迅速增长。Polygon近期获得了成功,由于它是现成的,而大部分其他的Layer2仍在开发中。在Aave部署至Polygon后,资深的DEXs Curve和Sushiswap也纷纷效仿。

Quickswap作为起来自于Polygon的Uniswap的分叉,已经获得了早期的成功。

自今年年初以来,Quickswap在第2层DEX上有所收成,增长速度快于SushiSwap之类的ETH中坚力量,甚至在4月30日它一度与SushiSwap持平。

在这一点上,Polygon已经成为第2层去中心化的金融活动的主要选择,由于上个月它已超越了最接近的对手ZKSwap高达三倍之多。

尽管Binance智能链(BSC)和新来者火币生态链(Eco Chain)是叛逃者的主要目的地,但Polygon从ETH吸引的资产和价值比任何非Layer 1都要多。

在海量Layer 1的角逐者中,Polygon也是很多资金投入者的选择,并在不到一个月的时间内将市值提升了4倍。

角逐

到现在为止,Polygon的主要角逐者是Binance智能链(BSC)之类的Layer 1,由于ETH为中心的扩展解决方法的市场迟迟没办法达成。Loom Network在2021年基本上崩溃了,而Deversifi和Loopring则更多地是针对具体应用。伴随BSC在其庞大节点需要的负担下崩溃,Polygon可能会成为事实上的通用计算解决方法,为开发职员和用户探寻一个低成本的ETH复制品。

然而,真的的Layer2扩展之间的角逐正在升温。Starkware的ZK Rollup已经为一些更时尚的Layer2去中心化的金融协议提供了支持,而Offchain Labs(Arbitrum)和Optimism的Optimism Rollup解决方法正在接近生产就绪的解决方法,分别计划在第二季度和第三季度推出。Optimism和Arbitrum将可以在推出时提供完整的去中心化的金融生态系统。除此之外,Optimism有了Uniswap的加入,而Bancor和Balancer也将在Arbitrum主网发布后不久在Arbitrum上推出。

一旦这部分技术上更熟练的Layer2互联网出现,大去中心化的金融协议便可以部署到多个链上。事实上,Polygon的三个早期推进者确实具备广阔的多链愿望。比如,Sushiswap也部署在Fantom上,并且几乎可以在任何地方进行部署;Curve已经在BSC上推出一个授权分叉(Ellipsis);Aave则正在计划一个基于Optimism的版本。

在现有解决方法上的早期部署可能只不过协议对冲赌注的一种抢地盘行为。假如没向用户提供其选择的链、途径或Rollup上已知的交易平台和借贷应用程序,那样新的分叉将满足他们的需要。Polygon上成交量第二高的DApp是Uniswap的分叉,每一个侧链和Layer2最后都可可以用分叉版本取代所有顶级去中心化的金融协议,BSC的状况就是这样,除非大公司率先采取行动。

BSC、Solana和Terra已经证明,可以通过更低的成本和更快的实行来勉励用户离开ETH的安全性和去中心化。比如,基于Solana生态的Raypum,按TVL计算,已经超越了其他Layer2DEX(除去ZKSwap)。

Matic侧链

Polygon于2021年推出了Matic,致力于开发Plasma链作为ETH的一个扩展解决方法。当时,Plasma是一个相对较新的技术,旨在将智能合约中的一些繁重的计算工作从ETH推到几个较小的Layer2链上。此后,Plasma作为一种扩展技术,已经不再遭到喜爱。它存在几乎没办法解决的安全性和数据可用性问题。这部分缺点致使ETH社区转向Optimistic和ZK Rollup等合约,作为ETH拥堵困境的解决方法(下文将详细介绍)。

Polygon在2021年5月推出了Matic,包含两个组件:一个PoS侧链变体,他们称之为“提交链”(commit chain),可以支持智能合约开发,还有一个是基于Plasma的入口匝道,用于路由ETH到Matic侧链买卖。Polygon用一套独立的验证器,它们不共享ETH(Layer2的通用标准)的安全性。这部分验证器按期将Matic PoS状况变化推送给ETH(一个称为检查点的过程)以最后完成买卖。虽然这种办法将ETH作为一个结算层,但它并不可以提供全方位保护来预防恶意验证程序破坏检查点过程。

尽管Polygon的Matic PoS链只是Layer2,但它现在仍然是ETH部署的为数不多的可行替代策略之一。ETH对区块空间的高需要一直推进着一些开发者和协议转向Matic PoS,而不是坚持探寻一个Rollup的替代品。现在,与ETH兼容的区块链有一个明确的市场,其具备低成本和近乎即时结算的优势。

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